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糖市高位剧烈震荡，多单减持或离场。基本面方面，国内供需格局已定，广西减产被云南糖和甜菜糖对冲，需求端食品CPI偏低意味着终端需求可能偏低，后续警惕终端库存消化不及预期对糖价形成利空。

国际市场，供给端印度减产落地，巴西新榨季刚刚开始，需关注巴西新榨季进度、港口运力是否充足。巴西行业组织UNICA公布3月下半月数据显示，新年度开榨进度大幅快于往年，强化了增产预期，同时经过连续大幅上涨之后，北半球主产国产量下降的利多因素已被消化，后期巴西中南部地区的压榨进度将成为影响国际糖价的主要因素。目前糖价走势短期震荡较为剧烈，从中长线角度看，后期进入高位震荡行情的可能性较大，等待巴西压榨进度引导。随着国内糖价上涨中下游需求方出现明显恐高情绪，采购意愿较低。加上高糖价开始吸引替代产品增加供应，市场开始谨慎。

策略

操作上建议多单逢高离场或减持。新单在高位大幅波动过程中采取短线操作策略并严格控制风险。