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大多数投资者对于市场的研究，喜欢从波动角度入手，因为这是显性可见的，更容易吸引大众的注意力。

而我们认为，波动并非市场的本质，波动的本质是估值差，也就是说：波动只是估值差的显性表现。同一资产，涨高了吸引力就不足了，这也就是我们看到市场中有太多的牛股是从低位起来，而更多的熊股是从大涨暴涨过的品种开始。

炒股是一门生意，是低买高卖的生意，所以要重点研究<低——高>的逻辑，并辅以好的策略，好赛道、好品种、好价格，缺一不可。尤其是最后一点：好价格。而这里所说的价格，并非绝对的价格高低，而是一种相对价格。就如同我们常说的性价比。

对于具体交易来说，很多投资者喜欢研究某只股是不是牛股，这没有错，但不是核心，而我们认为股票牛不如策略牛，因为牛股你也可能中途下车，也有可能仓位很轻，仓位轻，即便翻倍，对整体账户提升也没有意义。

所以，策略才是投资的核心，股票只是策略的一部分，正所谓——铁打的策略、流水的股票。如果没有系统性的策略是不可能驾驭更多的牛股，我们提倡打造交易策略这个系统，股票只是整个系统的一部分，或者说是很小的一部分，所以，交易策略的可复制性，才是研究的重中之重。

没有逻辑、策略这个整体的系统，给你再多的牛市、热点、牛股，也很难驾驭，更难无法复制，长期复利就只能是镜中花。

至于热点，你买到了更好，买不到也无所谓，低位非热点成长股也可以大涨，重要的是：你是否重仓了！我看到太多投资者的账户是超市模式，这个模式好不好，心里应该都有体会。

最后，送大家一句话：正确的频次不重要，正确的量级更重要！

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